2016年10月，住建部、國家發(fā)改委、國土資源部、環(huán)保部發(fā)布《關于進一步加強城市生活垃圾焚燒處理工作的意見》（建城[2016]227號）要求：將垃圾焚燒處理設施建設作為維護公共安全、推進生態(tài)文明建設、提高政府治理能力和加強城市規(guī)劃建設管理工作的重點。到2020年底，全國設市城市垃圾焚燒處理能力占總處理能力50%以上，全部達到清潔焚燒標準。

2015年6月，財政部、國家稅務總局發(fā)布《關于印發(fā)〈資源綜合利用產品和勞務增值稅優(yōu)惠目錄〉的通知》（財稅[2015]78號），規(guī)定：利用垃圾發(fā)電產生的電力收入業(yè)務享受即征即退100%的稅收優(yōu)惠；從事垃圾處理、污泥處理處置勞務，享受即征即退70%的稅收優(yōu)惠。已享受本通知規(guī)定的增值稅即征即退政策的納稅人，因違反稅收、環(huán)境保護的法律法規(guī)受到處罰（警告或單次1萬元以下罰款除外）的，自處罰決定下達的次月起36個月內，不得享受本通知規(guī)定的增值稅即征即退政策。

2016年12月，國家發(fā)改委、住建部發(fā)布《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》指出：堅持資源化優(yōu)先，因地制宜選擇安全可靠、先進環(huán)保、省地節(jié)能、經濟適用的處理技術。經濟發(fā)達地區(qū)和土地資源短缺、人口基數大的城市，優(yōu)先采用焚燒處理技術，減少原生垃圾填埋量。到2020年底，設市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達到60%以上。

圖表7：2020年全國設市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理能力比例目標（%）

資料來源：發(fā)改委、住建部、韋伯咨詢整理

2018年6月，國務院發(fā)布《關于全面加強生態(tài)環(huán)境保護堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》，要求：扎實推進凈土保衛(wèi)戰(zhàn)。到2020年，實現(xiàn)所有城市和縣城生活垃圾處理能力全覆蓋。推進垃圾資源化利用，大力發(fā)展垃圾焚燒發(fā)電。

2018年10月，財政部、國家稅務總局、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于明確環(huán)境保護稅應稅污染物適用等有關問題的通知》（財稅[2018]117號），指出：依法設立的生活垃圾焚燒發(fā)電廠、生活垃圾填埋場、生活垃圾堆肥廠，屬于生活垃圾集中處理場所，其排放應稅污染物不超過國家和地方規(guī)定的排放標準的，依法予以免征環(huán)境保護稅。

五、垃圾焚燒廠數量增長迅速，垃圾發(fā)電市場規(guī)模超千億

1、垃圾焚燒廠數量及處理規(guī)模增長情況

2020年6月10日，生態(tài)環(huán)境部副部長趙英民在《第二次全國污染源普查公報》發(fā)布會上提到，“十二五”和“十三五”期間（2011-2020年），我國垃圾焚燒廠的數量增加了303%，焚燒處理量增加了577%。

2010年我國在運行焚燒廠104座，城市生活垃圾焚燒處理量約2300萬噸/年；到了2019年增長到401座，處理量達1.2億噸/年。10年間，城市生活垃圾中焚燒處理占比由18.8%上升至51.2%。

截至2020年6月1日，我國在運行的垃圾焚燒廠總計455座，過去5年間垃圾焚燒廠數量的年均復合增長率為15.6%。

2、垃圾發(fā)電工程及設備市場規(guī)模及預測

根據對光大國際、海螺創(chuàng)業(yè)、上海環(huán)境、偉明環(huán)保、綠色動力等12家垃圾發(fā)電上市公司運營項目投資額的測算，得到2016-2019年垃圾發(fā)電項目單位投資成本由54萬元/(噸/日)提高至55萬元/(噸/日)，假設2020年單位投資成本小幅提升至56萬元/(噸/日)；考慮典型的垃圾發(fā)電項目投資結構，工程土建、工程安裝、設備以及其他分別占比25%、13%、38%、24%，同時假設垃圾焚燒發(fā)電項目建設周期為18個月，T年投運的項目在T-2/T-1/T年的建設期分別為2.5/10/5.5個月，則2016-2021年間垃圾發(fā)電總工程及設備市場規(guī)模分別達到1229億元和814億元。

圖表8：2016-2021年中國垃圾焚燒發(fā)電工程/設備行業(yè)市場規(guī)模及預測（億元）

資料來源：華泰證券、韋伯咨詢整理

六、垃圾發(fā)電新增項目釋放加速，年投資額近700億

按垃圾發(fā)電新中標項目6個月籌備期和18個月建設期計算，2018-2019年的新中標項目將在2019-2020年處于集中建設期。根據韋伯咨詢的不完全統(tǒng)計，2018年我國垃圾焚燒發(fā)電新中標、簽約的項目數量超過100個，新增垃圾處理規(guī)模約11.25萬噸/日，預計總投資逾600億。2019年行業(yè)新增項目釋放繼續(xù)加速。

2020年Q1垃圾發(fā)電市場中標投資額與2019年同期基本持平，M4同比增長50%。據統(tǒng)計，2020年Q1垃圾發(fā)電市場中標數量為18個，對應新增產能2.2萬噸（包括遠期），對應總投資額101億元；2019年同期中標數量為22個，對應新增產能2.4萬噸（包括遠期），對應總投資額96億元。

圖表9：2019年Q1-2020年Q1全國垃圾發(fā)電項目中標情況

資料來源：招投標網、韋伯咨詢整理

按月度看，2020年M1市場并未受疫情影響，仍然火爆，中標投資額71億元；2020年M2受疫情影響僅有1個中標項目；2020年M3市場招投標有所恢復，中標投資額26億元；2020年M4中標投資額恢復至78億元，較2019年M4同比增長50%，且與2020年M1接近。