一、戶用光伏市場需求：新增裝機迎來“拐點”，整體下降1/3

2023年，全國光伏新增裝機216GW，其中集中式光伏新增裝機120GW，分布式光伏新增裝機96GW，而戶用光伏新增裝機48.48GW，創(chuàng)歷史新高。

但進入2024年以來，在面臨不同程度消納問題、戶用光伏參與電力市場逼近、電價下行風險加劇以及地方戶用光伏政策的不確定性等多重挑戰(zhàn)的背景下，全國戶用光伏新增裝機容量已經(jīng)連續(xù)三個季度呈現(xiàn)大幅下滑的趨勢。

2024年一季度，戶用光伏新增裝機迎來“拐點”，一季度戶用光伏新增裝機6.92GW，同比降低23%，這也是一季度數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)下降。

2024年上半年，全國戶用光伏新增裝機容量為15.85GW，同比下降26%。2024年1-9月，全國光伏新增裝機規(guī)模約161GW，同比增長25%。其中：

集中式光伏電站新增75.66GW，同比增長22%；戶用光伏新增22.8GW，同比下降31%；工商業(yè)分布式光伏新增62.42GW，同比增長3%。

圖表1：2016-2024年全國戶用光伏新增裝機規(guī)模及增長率（GW，%）

資料來源：國家能源局、韋伯咨詢

戶用光伏在分布式新增裝機容量中的比重，最高峰時候的2021年近3/4，此后三年來不斷下滑。截止2024年9月，這一比例大幅下滑至27%左右。

而戶用光伏在全部光伏新增裝機容量中的比重，2021年一度接近40%。到了2024年9月，僅僅只剩下14%的市場份額。

圖表2：2016-2024年全國戶用光伏新增裝機占分布式新增裝機的比重（%）

資料來源：國家能源局、韋伯咨詢

二、戶用光伏前景展望：入市政策逐步明確，挑戰(zhàn)與機遇并存

從2015年普及開始，戶用分布式光伏將走過10個年頭：經(jīng)歷過組裝廠商遍地開花的時代，此后以2022年為重要節(jié)點，戶用光伏進入品牌商主導，國央企、金融機構(gòu)等多方參與的新時代。

2024年以來，戶用光伏已進入一個全新的發(fā)展階段，收益下降或風險增加成為新的挑戰(zhàn)。但整村開發(fā)、集中匯流高壓側(cè)并網(wǎng)等模式不斷涌現(xiàn)，零碳別墅等高端賽道也成為企業(yè)競相布局的重點。

隨著分布式入市政策的逐步明確，戶用光伏行業(yè)正站在一個新的歷史起點上，面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。

一方面，它可能促使部分競爭力較弱的參與者退出市場，實現(xiàn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰；另一方面，它也將推動行業(yè)向更加高效、規(guī)范的方向發(fā)展。

圖表3：首個分布式光伏入市政策出爐：河北南網(wǎng)分布式光伏入市推進規(guī)劃

在電改體制日益成熟的背景下，戶用光伏項目的全國平均合理內(nèi)部收益率（IRR）有望穩(wěn)定在6%到7%之間，為投資者提供穩(wěn)定的回報預期。

據(jù)有關機構(gòu)預測，我國農(nóng)村地區(qū)可安裝光伏屋頂面積約273億平方米，超過8000萬戶，開發(fā)潛力巨大。在政策的引導和市場需求的推動下，戶用光伏行業(yè)必將迎來更加光明的未來。

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《2024年中國戶用光伏行業(yè)專題調(diào)研與深度分析報告》。