較為豐富的在建項目儲備可為公司未來發(fā)展提供機遇，但項目實際投運后的運營情況仍有待后續(xù)關(guān)注。

2、新增危廢項目及處理能力

2020年，公司加快項目建設(shè)及申辦資質(zhì)，共完成6個項目的建設(shè)并取得危廢經(jīng)營許可證，分別為韶關(guān)再生資源3.45萬噸/年填埋項目，福建綠洲2萬噸/年焚燒項目和4.5萬噸/年填埋項目，紹興華鑫2萬噸/年焚燒項目，南通東江1.49萬噸/年物化項目，唐山萬德斯1.97萬噸/年焚燒項目、1.7萬噸/年物化項目和2.12萬噸/年填埋項目，合計取得19.23萬噸/年的危廢經(jīng)營許可資質(zhì)。

六、危廢業(yè)務(wù)營收及盈利能力

1、無害化處置量及收入

2020年，由于疫情導(dǎo)致產(chǎn)廢量減少，加之市場競爭加劇使得處置收費下降，公司工業(yè)廢物處置（無害化）業(yè)務(wù)收入為約16億元，同比下滑4.05%，全年工業(yè)廢物處置量同比下滑1.58%。2020，公司無害化處置業(yè)務(wù)收入占總司總收入的比重接近一半（48.2%）。

圖表9：2018-2021年1季度東江環(huán)保工業(yè)廢物處理處置量及收入

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

2、資源化產(chǎn)品產(chǎn)銷情況

公司收集的具有循環(huán)利用價值的工業(yè)廢物主要為含銅廢物、含鎳廢物、含錫廢物、廢礦物油、廢有機溶劑和廢包裝桶等；資源化產(chǎn)品主要包括硫酸銅、氧化銅、堿式氯化銅（含TBCC）、硫酸鎳、碳酸鎳和硫化鎳等，各類產(chǎn)品產(chǎn)量依市場需求變化而有所波動。截至2021年3月末，公司工業(yè)廢物資源化利用業(yè)務(wù)已取得經(jīng)營資質(zhì)76萬噸/年。

2020年，由于危廢行業(yè)產(chǎn)能整體過剩導(dǎo)致市場競爭加劇，加之產(chǎn)品需求下降，公司工業(yè)廢物資源化利用產(chǎn)品產(chǎn)量和收入均有所下降，2020年資源化利用收入同比下滑1.95%。

圖表10：2018-2021年1季度東江環(huán)保危廢資源化產(chǎn)品產(chǎn)銷、價格、收入

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

3、盈利能力分析

由于存在技術(shù)、資質(zhì)和資金上的壁壘，公司工業(yè)廢物處置業(yè)務(wù)毛利率在2017年高達(dá)72.84%，隨著近兩年整個行業(yè)產(chǎn)能逐漸釋放而有所下降，但在2019和2020年，該業(yè)務(wù)依然保持了50.35%和49.07%的較高水平。

圖表11：2017-2020年東江環(huán)保工業(yè)廢物處置業(yè)務(wù)毛利率及全國危廢持證單位核準(zhǔn)能力變化

資料來源：公司年報、生態(tài)環(huán)境部、韋伯咨詢

相比較而言，由于競爭加劇、產(chǎn)品需求下降和金屬價格下降等原因，公司工業(yè)廢物資源化利用業(yè)務(wù)營業(yè)的毛利率從2017年最高峰的27.28%緩慢下滑，到2020年為20%，同比下降3.17%。

圖:12：2017-2021年1季度東江環(huán)保工業(yè)廢物資源化利用業(yè)務(wù)毛利率（%）

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

2020年度，東江環(huán)保旗下從事工業(yè)廢物處置及綜合利用的主要子公司經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：

圖表13：2020年東江環(huán)保旗下危廢處置主要子公司營收及利潤（元）

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

更多關(guān)于危廢處理行業(yè)的全面數(shù)據(jù)和深度研究，請關(guān)注韋伯咨詢官網(wǎng)或公眾號，或者點擊查看韋伯咨詢獨家發(fā)布的《2021年中國危廢處理行業(yè)專題調(diào)研與深度分析報告》。