一、瓶級(jí)PET應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，全球需求量穩(wěn)步增長(zhǎng)

PET屬于環(huán)保高分子材料，產(chǎn)品按照形態(tài)及主要用途可以分為纖維級(jí)PET、瓶級(jí)PET以及薄膜級(jí)PET。纖維級(jí)PET主要應(yīng)用于下游紡織行業(yè)，瓶級(jí)PET和薄膜級(jí)PET主要應(yīng)用于下游包裝行業(yè)，近年來(lái)全球需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。

瓶級(jí)PET產(chǎn)品通常以瓶片的形式進(jìn)行銷售，由下游包裝企業(yè)加工成為PET瓶胚、片材等，在軟飲料、乳制品、酒類、食用油、調(diào)味品、日化、電子產(chǎn)品、醫(yī)療醫(yī)藥、現(xiàn)場(chǎng)制作飲品、生鮮果蔬等領(lǐng)域具有廣泛用途及良好的應(yīng)用前景。

由于瓶級(jí)PET具有良好的性能，應(yīng)用范圍廣，全球需求量穩(wěn)步增長(zhǎng)。2014-2020年間，全球瓶級(jí)PET市場(chǎng)需求從1934萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2876萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.84%，總體高于同期全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能及產(chǎn)量增長(zhǎng)率，且從2015年開(kāi)始呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，顯示出瓶級(jí)PET作為新型的環(huán)保性包裝材料具有良好的市場(chǎng)前景。

圖表1：2014-2020年全球瓶級(jí)PET市場(chǎng)需求及規(guī)模（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind、韋伯咨詢整理

在全球需求分布方面，2020年，全球瓶級(jí)PET市場(chǎng)需求主要位于亞太、歐洲、北美區(qū)等全球人口密集區(qū)域。其中，亞太地區(qū)全球市場(chǎng)需求占比42.94%，歐洲地區(qū)為16.52%，北美地區(qū)為16.86%，其他主要市場(chǎng)需求分布在中東、非洲地區(qū)以及南美地區(qū)。

圖表2：2020年全球瓶級(jí)PET市場(chǎng)需求分布

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二、國(guó)內(nèi)瓶級(jí)PET市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)，需求量近千萬(wàn)噸

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求方面，隨著我國(guó)食品飲料等行業(yè)的健康發(fā)展以及包裝行業(yè)對(duì)包裝材料在保鮮、美觀、運(yùn)輸、環(huán)保等方面的需求升級(jí)，我國(guó)瓶級(jí)PET產(chǎn)品市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2014-2020年我國(guó)瓶級(jí)PET總需求量從583萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2020年的951萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8.50%，總體高于同期全球瓶級(jí)PET市場(chǎng)需求增長(zhǎng)率。2019-2024年我國(guó)瓶級(jí)PET市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.35%，將是全球增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。

圖表3：2014-2020年我國(guó)瓶級(jí)PET總需求量（萬(wàn)噸）

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三、全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能達(dá)3391萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率超80%

從產(chǎn)能來(lái)看，近年來(lái)全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，由2014年的2700萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2020年的3391萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為3.87%。在產(chǎn)能利用率方面，考慮到瓶級(jí)PET生產(chǎn)裝置需要進(jìn)行定期停車檢修的特點(diǎn)，近年來(lái)全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能利用率處于較高水平。2020年，全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能利用率約為80.95%。

圖表4：2014-2020年全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能及利用率（萬(wàn)噸，%）

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2020年全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能約為3,391萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.10%。其中，我國(guó)瓶級(jí)PET產(chǎn)能位居世界第一位，2020年全球產(chǎn)能占比達(dá)到了35%。其余產(chǎn)能主要分布在北美（14%）、歐盟（10%）、中東和非洲（9%）等地區(qū)。隨著全球瓶級(jí)PET產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，部分歐美公司變賣或關(guān)閉PET生產(chǎn)裝置；亞太地區(qū)公司雖也有裝置關(guān)閉的情況，但總體規(guī)模仍在持續(xù)擴(kuò)大。未來(lái)幾年內(nèi)，世界范圍內(nèi)的瓶級(jí)PET新/擴(kuò)建項(xiàng)目仍主要集中在亞太地區(qū)，從而推動(dòng)亞太地區(qū)瓶級(jí)PET產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大。

圖表5：2020年全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能分布（%）

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四、五家龍頭企業(yè)躋身全球前十，合計(jì)產(chǎn)能占全球近1/3

我國(guó)瓶級(jí)PET行業(yè)在國(guó)家供給側(cè)改革政策及行業(yè)自發(fā)性去產(chǎn)能的影響下，進(jìn)入調(diào)整階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱的小規(guī)模企業(yè)被淘汰。經(jīng)過(guò)調(diào)整后，從2017年開(kāi)始，我國(guó)瓶級(jí)PET行業(yè)由萬(wàn)凱新材、華潤(rùn)材料等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)帶領(lǐng)進(jìn)入新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張期。

截至2020年末，中國(guó)大陸地區(qū)企業(yè)三房巷、華潤(rùn)材料、逸盛、萬(wàn)凱新材以及澄高包裝進(jìn)入全球瓶級(jí)PET產(chǎn)能前十之列，合計(jì)產(chǎn)能約為930萬(wàn)噸/年，占全球產(chǎn)能比例約為27.43%，可見(jiàn)我國(guó)瓶級(jí)PET行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其中，自子公司重慶萬(wàn)凱60萬(wàn)噸年產(chǎn)能投產(chǎn)以來(lái)，目前萬(wàn)凱新材共擁有180萬(wàn)噸/年瓶級(jí)PET產(chǎn)能，產(chǎn)能規(guī)模躍居全球前列。

圖表6：2020年全球瓶級(jí)PET主要廠商產(chǎn)能排名（萬(wàn)噸）

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