一、治理“白色污染”，生物降解塑料大有可為

塑料為人類帶來了諸多便利和益處。然而，大量未經(jīng)管理的廢棄塑料用品正在以驚人的速度污染我們的地球，從最深的馬里亞納海溝，到最高的珠穆朗瑪峰，都有人類活動留下的塑料碎片。

圖表1：2010-2024年中國塑料制品產(chǎn)量及增長趨勢（萬噸，%）

塑料的降解對于保護生態(tài)環(huán)境具有重要意義。通過降解塑料垃圾，可以減少對土壤、河流和海洋等生態(tài)環(huán)境的污染，從而保護生物多樣性。

根據(jù)歐洲生物塑料協(xié)會的定義，生物降解塑料是指一類其制品的各項性能可滿足使用要求，而使用后在自然環(huán)境條件下能完全降解成對環(huán)境無害的物質(zhì)的塑料。

按原料成分來源分類，生物降解塑料可分為生物基生物降解塑料及石油基生物降解塑料兩類。

圖表2：生物降解塑料主要類別及具體產(chǎn)品

第一代是淀粉改性塑料，第二代是光、熱降解塑料；第三代是生物降解塑料，其特點是其基料可在自然界微生物作用下實現(xiàn)完全分解。

圖表3：可降解塑料技術(shù)演進的主要階段及概況

二、全球生物降解塑料產(chǎn)能快速增長，潛力巨大

近年來，隨著全球各國政府禁止使用一次性塑料，加上公眾對塑料廢物不良影響的認識在包裝和農(nóng)業(yè)中生物降解塑料的使用量的逐漸提高，助推著全球生物降解塑料市場規(guī)模不斷高速增長。

EUBP發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：幾乎所有傳統(tǒng)塑料材料和相應(yīng)應(yīng)用都有生物塑料替代品。目前，生物降解塑料約占每年近 4.14 億噸塑料產(chǎn)量的0.5%，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

全球生物塑料生產(chǎn)能力將從2024年的約247萬噸大幅增加到 2029年的約573萬噸的規(guī)模。

圖表4：2023-2029年全球生物降解塑料產(chǎn)能及增長趨勢預(yù)測（萬噸，%）

其中：

聚乳酸（PLA）的產(chǎn)能規(guī)模最大（242萬噸/年），市場份額最多（42%）；聚羥基脂肪酸酯（PHA）產(chǎn)能接近100萬噸，市場份額約為1/4；生物基聚乙烯（PE）和生物基PP分別占9%，規(guī)模約為50萬噸。

圖表5：2029年全球各類生物降解塑料產(chǎn)能規(guī)模及占比預(yù)測

三、中國降解塑料產(chǎn)能快速膨脹，價格持續(xù)下滑

在2020年“禁塑”、“限塑”政策大力推進和海外市場需求快速增長的大背景下，中國生物降解塑料產(chǎn)能及相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模在2021以來快速膨脹。國內(nèi)各大廠商積極擴張產(chǎn)能，2022年開始進入產(chǎn)能集中釋放期。

據(jù)韋伯咨詢的不完全統(tǒng)計：2020年，國內(nèi)PLA類可降解塑料產(chǎn)能約22萬噸，在建產(chǎn)能超過60萬噸，若規(guī)劃項目能落地，2025年中國PLA產(chǎn)能將達380萬噸的規(guī)模。

圖表6：2023-2027年國內(nèi)企業(yè)PBAT規(guī)劃新增產(chǎn)能統(tǒng)計（一）

PBAT項目也是蜂擁而上。2023-2027年國內(nèi)企業(yè)PBAT規(guī)劃新增產(chǎn)能超過480萬噸，但大部分項目未能實際投產(chǎn)。

截至2024底，全國已經(jīng)建成的PBAT產(chǎn)能超過150萬噸，短期內(nèi)市場消化存在較大的壓力。

圖表7：2023-2027年國內(nèi)企業(yè)PBAT規(guī)劃新增產(chǎn)能統(tǒng)計（二）

自2020年“禁塑令”推出后，PBAT需求大幅上升，由于供需錯配，PBAT價格呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢，最高達到3.5萬元/噸。

PBAT價格高企，大量企業(yè)因有利可圖而快速涌入。但近兩年來由于受疫情影響，疊加政策推進力度不及預(yù)期，導(dǎo)致市場供過于求，價格持續(xù)下滑。

2024年初，國內(nèi)PBAT全年平均價格降至約1萬元，相比2023年已經(jīng)下降近15%，最高點的3.5萬元僅是曇花一現(xiàn)。

圖表8：2025年2月5日部分企業(yè)PBAT價格情況（元/噸）

四、國內(nèi)企業(yè)市場份額提升，高端產(chǎn)品仍待突破

全球生物降解塑料市場的主要參與者包括美國Nature Works公司、意大利Novamont公司、巴西Braskem公司、德國BASF和Biotec公司、荷蘭的Total Corbion PLA公司（道達爾科碧恩）、英國的Biome Bioplastics公司、日本的三菱化學(xué)控股公司和Toray Industries公司、澳大利亞的Plantic Technologies公司等。

圖表9：全球生物降解塑料市場重點企業(yè)分布情況

具體到PLA（聚乳酸）領(lǐng)域，美國Nature works、荷蘭TCP等國際企業(yè)憑借先發(fā)優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)占據(jù)了顯著的市場份額。

美國Nature Works是目前已投產(chǎn)產(chǎn)能最大的聚乳酸生產(chǎn)商，公司由Cargill嘉吉集團和GC全球化學(xué)公司(PTTGC)共同擁有；GC全球化學(xué)是泰國最?的東盟領(lǐng)先的綜合化工和煉油公司；嘉吉為全球市場提供食品、農(nóng)業(yè)、金融和工業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)，1972年進入中國市場。

Total Energies和Corbion是在2017年3月開始合作，成立合資公司TCP，并在甘蔗富產(chǎn)地泰國羅勇設(shè)立了聚乳酸聚合工廠，該工廠2018年底投產(chǎn)，年產(chǎn)能為7.5萬噸產(chǎn)能。

圖表10：2024年全球PLA（聚乳酸）行業(yè)龍頭企業(yè)分布及市場份額