2017年以來，鄉(xiāng)村振興上升為國家戰(zhàn)略和國策的高度，脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)和農(nóng)村成為國家未來發(fā)展和投資的重中之重。在水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，相關(guān)規(guī)劃提出“將推進(jìn)重大水利工程建設(shè)，新建一批節(jié)水型、生態(tài)型灌區(qū)，實(shí)施大中型灌排泵站更新改造。 ”隨著中央在公共財政上加大投入，地方政府也積極落實(shí)相關(guān)政策，一些水利項(xiàng)目已經(jīng)完工，早期主動參與的相關(guān)上市公司也取得了不小收獲。

1、浙江省圍海建設(shè)集團(tuán)股份有限公司

（1）主營業(yè)務(wù)分析

公司主營業(yè)務(wù)為生態(tài)環(huán)保工程、城市防洪工程、河道工程、水庫工程、城市防洪工程及其他水利工程，其中海堤工程施工業(yè)務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)。公司依靠自身技術(shù)優(yōu)勢，為客戶提供工程勘察、設(shè)計、施工、科研、設(shè)備、管理、咨詢等一體化服務(wù)，已發(fā)展成為全國水利系統(tǒng)在海岸堤壩、?？诔欠?、近岸海域工程建設(shè)規(guī)模最大的專業(yè)公司之一。

圖表1：圍海股份2018年主要業(yè)務(wù)及產(chǎn)品收入及占比（億元，%）

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

2018年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入35.4億元，較上年同期增長23.31%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.53億元，較上年同期增長18.56%。

公司積極開拓浙江省外市場，深耕江蘇、江西、廣西等三省市場，在市政、房建、港航等三大行業(yè)領(lǐng)域先后中標(biāo)施工項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)零突破；安徽片區(qū)全年業(yè)務(wù)承接額約16億元，目前已成為公司在省外的“主戰(zhàn)場”。

（2）“鄉(xiāng)村振興”相關(guān)布局

目前建筑上市公司參與農(nóng)村基建項(xiàng)目比例尚不高，2017年貧困縣及農(nóng)村訂單金額占比最高的為圍海股份27.54%（主要是圍墾項(xiàng)目）。

2018年，公司中標(biāo)合同金額高達(dá)8.98億元的引江濟(jì)淮工程（安徽段）江淮溝通段施工項(xiàng)目。這是公司迄今為止單體合同額最大的水利工程施工項(xiàng)目，施工難度較高，彰顯了圍海股份的綜合實(shí)力。

2、新疆國統(tǒng)管道股份有限公司

（1）主營業(yè)務(wù)分析

公司主營業(yè)務(wù)主要由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)（PPP項(xiàng)目）兩部分構(gòu)成，其中傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管（PCCP）、各種輸水管道及其異型管件和配件、地鐵盾構(gòu)環(huán)片等水泥制品的制造、運(yùn)輸及相關(guān)的技術(shù)開發(fā)和咨詢服務(wù)，主要產(chǎn)品為PCCP。PCCP廣泛應(yīng)用于跨流域引水、輸配水重點(diǎn)工程以及城市輸水大中口徑主干管網(wǎng)等國家水資源重要領(lǐng)域中。

新興業(yè)務(wù)主要為PPP項(xiàng)目，行業(yè)涵蓋市政基礎(chǔ)設(shè)施、水利基礎(chǔ)設(shè)施、城市地下管廊、城市供排水廠、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等。公司在擴(kuò)大混凝土制品業(yè)務(wù)品種及規(guī)模的基礎(chǔ)上，將水務(wù)、建安作為公司發(fā)展的新興業(yè)務(wù)，形成“一體兩翼、互相補(bǔ)充”的業(yè)務(wù)格局，將原水輸送、凈水生產(chǎn)、污水處理、中水回用打包運(yùn)營，使管材制造、安裝施工與水務(wù)業(yè)務(wù)一起構(gòu)筑水務(wù)一體化資源型產(chǎn)業(yè)鏈來提升盈利水平，將水務(wù)運(yùn)營打造成公司新的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式及新的利潤增長點(diǎn)。

2018年，公司新簽合同訂單6.31億元（其中PPP項(xiàng)目中標(biāo)金額合計2.39億元），實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.89億元，同比增長0.01%，歸屬于上市公司股東的凈利潤334.59萬元，同比下降84.25%。

圖表2：2018年國統(tǒng)股份分產(chǎn)品收入及占比（億元，%）

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

（2）農(nóng)村水利建設(shè)項(xiàng)目

圖表3：國通股份農(nóng)村水利建設(shè)領(lǐng)域重大合同中標(biāo)情況統(tǒng)計

資料來源：公司公告、韋伯咨詢

3、北京韓建河山管業(yè)股份有限公司

（1）主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品

公司的傳統(tǒng)產(chǎn)品主要為預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管（PCCP）、鋼筋混凝土排水管（RCP）和商品混凝土。主導(dǎo)產(chǎn)品PCCP主要用于大中型引水、調(diào)水等水利工程，市政給排水等水務(wù)工程。

公司的控股子公司合眾建材主要從事混凝土外加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，特別在京津冀區(qū)域的混凝土外加劑市場有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢；全資子公司清青環(huán)保主要從事脫硫、脫硝、脫白、除塵等大氣污染排放治理，特別在鋼鐵行業(yè)的脫硝、脫白等環(huán)保領(lǐng)域有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

2018年，公司營業(yè)收入10.49億元元，凈利潤0.13億元，總資產(chǎn)22.89億元，股東權(quán)益7.88億元。

圖表4：2018年韓建河山主要產(chǎn)品銷售金額、毛利率（億元，%）

資料來源：公司年報、韋伯咨詢

未來公司會形成以傳統(tǒng)主業(yè)（預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管、鋼筋混凝土排水管、商品混凝土）和混凝土外加劑業(yè)務(wù)組成的混凝土相關(guān)業(yè)務(wù)板塊和以清青環(huán)保為核心的環(huán)保業(yè)務(wù)板塊，鞏固傳統(tǒng)主業(yè)，發(fā)展環(huán)保主業(yè)，提升公司盈利能力，弱化多年來困擾公司PCCP行業(yè)周期制約。未來，在首先保證傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)定發(fā)展與環(huán)保主業(yè)快速發(fā)展的前提下，適時尋找適合公司的第三主業(yè)板塊，使韓建河山向集團(tuán)化、控股型、多主業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)型。

（2）農(nóng)村水利建設(shè)布局

2017年和2018年P(guān)CCP市場十分冷淡，招標(biāo)的項(xiàng)目寥寥無幾，但隨著國家新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入加大，水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在2018年第四季度出現(xiàn)回暖跡象。2018年10月31日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號文，下稱《意見》），要求加大對脫貧攻堅(jiān)、鐵路、公路、水運(yùn)、機(jī)場、水利、能源、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)保等九大領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板力度，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)。

《意見》中關(guān)于水利領(lǐng)域指出：加快建設(shè)一批引調(diào)水、重點(diǎn)水源、江河湖泊治理、大型灌區(qū)等重大水利工程，推進(jìn)引江濟(jì)淮、滇中引水、珠江三角洲水資源配置、碾盤山水利水電樞紐、向家壩灌區(qū)一期等重大水利工程建設(shè)，進(jìn)一步完善水利基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。加快推進(jìn)中小河流治理等災(zāi)后水利薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)。（水利部牽頭負(fù)責(zé)）以公司長期跟蹤一直未能實(shí)施的內(nèi)蒙古引綽濟(jì)遼工程終于正式招標(biāo)啟動為標(biāo)志，與水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)密切相關(guān)的PCCP行業(yè)有望重新迎來景氣周期。

在引綽濟(jì)遼工程的招標(biāo)中，公司憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和行業(yè)競爭優(yōu)勢，一舉成功中標(biāo)PCCP管材采購第一標(biāo)段，中標(biāo)金額6.58億元，為公司未來幾年的PCCP業(yè)績奠定了一定基礎(chǔ)。目前公司還在密切跟蹤的已列入國家和地方水利建設(shè)規(guī)劃但仍未招標(biāo)的PCCP水利項(xiàng)目，如河南市場持續(xù)跟蹤項(xiàng)目包括魯山昭平臺水庫引水工程、引黃濟(jì)淮工程、南水北調(diào)中線武鋼、鄭州鐵路局穿越工程等；東北市場持續(xù)跟蹤的吉林中部城市引松供水二期；山西市場持續(xù)跟蹤項(xiàng)目包括陜西省引漢濟(jì)渭項(xiàng)目、大同PCCP項(xiàng)目；湖北市場持續(xù)跟蹤的鄂北調(diào)水二期工程等。上述水利建設(shè)項(xiàng)目預(yù)計有可能從2019年度開始陸續(xù)啟動，公司將充分利用自身在PCCP市場中的領(lǐng)先地位、業(yè)績優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，努力爭取新增訂單。

2019年，針對重點(diǎn)工程進(jìn)行重點(diǎn)跟蹤，公司將由總裁親自跟蹤參與，爭取PCCP合同儲備量達(dá)到20億以上，為2020年全面翻身做足儲備。重點(diǎn)跟蹤項(xiàng)目有：引松供水二期、廣西百色、內(nèi)蒙引遼濟(jì)通、陜西引漢濟(jì)渭、引哈濟(jì)黨、湖北鄂北水資源配置工程二期等工程。2019年，內(nèi)蒙古引綽濟(jì)遼項(xiàng)目重點(diǎn)為建廠階段，計劃建設(shè)完成兩條PCCP生產(chǎn)線，制造5kmDN2800PCCP，2020年開始正式大批量供貨。

圖表5：2019年韓建河山經(jīng)營計劃主要內(nèi)容

資料來源：公司公告、韋伯咨詢

4、山東龍泉管道工程股份有限公司

（1）公司主營業(yè)務(wù)

公司的主營業(yè)務(wù)為預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管（PCCP）的生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品用于我國遠(yuǎn)距離、大口徑、跨流域管道輸水工程。2016年5月，公司收購新峰管業(yè)100%股權(quán)，以此切入了核電及石化等高端金屬管件制造領(lǐng)域。此外，公司正積極籌劃拓展排水管、大型預(yù)制構(gòu)件等新的業(yè)務(wù)。

2018年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.12億元，比上年同期增長3.60%。其中PCCP業(yè)務(wù)收入3.87億元，同比下降33.54%；金屬管件業(yè)務(wù)收入5.75億元，同比增長46.36%。2018年度，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.94億元。

（2）農(nóng)村水利相關(guān)業(yè)務(wù)

預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管（PCCP）主要應(yīng)用于跨區(qū)域引輸水、城市供配水、農(nóng)業(yè)節(jié)水灌溉系統(tǒng)等領(lǐng)域，因此其市場需求與我國的水資源條件、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城市化進(jìn)程和國家的水利規(guī)劃政策緊密相關(guān)。而我國人均水資源貧乏和時空分布不均的國情，以及日益加快推進(jìn)的工業(yè)化、城市化建設(shè)，將為長距離管道引水、管道輸水、管道配水市場提供持久穩(wěn)定的增長機(jī)遇，PCCP行業(yè)將面臨著持續(xù)增長的市場前景。

圖表6：龍泉股份水利建設(shè)相關(guān)業(yè)務(wù)重大合同統(tǒng)計

資料來源：公司公告、韋伯咨詢

以上資料來源于韋伯咨詢獨(dú)家發(fā)布的《中國“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”政策解讀與投資機(jī)會專題分析報告（2019年最新版）》。